专题：A股结构性牛市判断未变 短期波动不惧
随着2025年上市公司年报陆续披露，A股汽车零部件行业（申万二级行业）的发展脉络愈发清晰。
东方财富Choice数据显示，截至4月16日15时，A股汽车零部件行业板块（申万二级行业）已有97家上市公司发布了2025年年报，行业整体呈现“稳中有进、分化加剧”特征，近六成公司实现营收净利双增，新能源化、智能化与“出海”成为驱动相关企业业绩增长的三大核心引擎。
57家企业营收净利双增
年报数据直观显示出行业内公司的分化格局：97家已披露年报的汽车零部件企业中，57家实现营业收入与归母净利润同步增长，展现出强劲的经营韧性；32家企业归母净利润同比下滑，其中有11家已经陷入亏损，部分中小厂商甚至面临资金链紧绷、经营承压的严峻局面；还有8家企业净利润实现同比增长，但营业收入同比下降。
业绩分化主要受到企业转型、竞争加剧、成本上升等因素的影响，其中成本端的压力尤为突出。2025年以来，碳酸锂、铝、铜等金属价格上涨，汽车零部件原材料成本大幅攀升。叠加AI领域需求旺盛引发存储芯片供应紧张，车规级存储芯片成本翻倍，进一步加重了中小厂商的成本负担。
与之形成鲜明对比的是，头部企业凭借技术研发优势、优质客户资源、规模效应及全球化布局，在产业链重构中占据有利地位。
中国民营科技实业家协会新质生产力工委秘书长高泽龙在接受《证券日报》记者采访时分析称：“汽车零部件企业的新能源与智能化转型具有显著的规模效应与资本壁垒，头部企业通常将营收的5%以上投入研发，同时绑定头部车企，并依托全球化产能布局，加速蚕食中小厂商的市场份额。”
多位受访专家预测，未来行业分化趋势将持续强化，市场将向“二八格局”演进。
面对愈发严峻的市场环境，中小企业又该如何突围？对此，相关机构人士在接受《证券日报》记者采访时表示：“中小企业应聚焦构建差异化竞争优势。例如深耕超细分领域，走专精特新之路；提升柔性制造能力与快速响应效率，凭借小批量、定制化的核心优势，切入新势力车企的敏捷供应链体系，以灵活适配能力弥补规模不足的短板；布局区域化配套服务，围绕二三线新能源品牌或商用车市场建立属地化服务优势，避开与行业巨头的正面竞争，在细分市场中挖掘增长空间等。”
三大趋势成增长核心引擎
另外，据记者梳理，2025年新能源化、智能化、“出海”三大趋势成为驱动汽车零部件行业业绩增长的核心引擎。
在新能源化领域，全球“碳中和”目标推进与新能源汽车技术迭代，推动市场需求持续放量。全球汽车信息平台MarkLines和中国汽车流通协会乘用车市场信息联席会数据显示，2025年，全球新能源汽车销量达到2262万辆，同比增长29.04%。强劲的市场需求直接拉动相关核心零部件行业规模扩张，电动压缩机、高压电源系统、热管理组件等细分领域需求保持高速增长，技术领先企业持续受益。
以上海海立（集团）股份有限公司为例，该公司2025年营业收入同比增长9.34%；归属于上市公司股东的净利润同比增长112.18%。其中，公司新能源车用电动压缩机全年销售同比增长超过100%，增速显著高于行业平均水平。
在智能化方面，2025年“软件定义汽车”趋势进一步深化。眺远影响力研究院院长高承远对记者表示：“2025年智能座舱与智驾系统融合加速，同时人形机器人等新兴赛道崛起，推动汽车零部件企业向‘汽车+机器人’双主业转型，智能化核心部件与跨界产品成为相关公司业绩增长的核心引擎。”
在“出海”方面，2025年，国内汽车零部件企业“出海”进入高质量发展阶段。头部企业通过优化全球产能布局、搭建本地化供应链，应对国际贸易壁垒，在巩固传统市场优势的同时，加速开拓新兴市场，“出海”业务韧性持续凸显。
其中，宁波均胜电子股份有限公司（以下简称“均胜电子”）的表现颇具代表性。均胜电子相关负责人称：“2025年，公司坚定围绕‘稳增长、提业绩’核心经营目标，扎实推进全球产能的精简和整合，优化供应链管理，强化成本控制和效率提升，效果显著，盈利能力得到持续改善提升。”2025年该公司实现营业收入611.83亿元，同比增长9.52%；归属于上市公司股东的净利润13.36亿元，同比增长39.08%，新获定点项目全生命周期订单金额约970亿元，创历史新高。
高承远认为：“2025年A股汽车零部件行业在新能源化、智能化与‘出海’浪潮中实现稳健增长，头部企业凭借技术与规模优势领跑，行业整体韧性凸显。2026年，随着智能化转型深化与‘出海’业务拓展，具备核心技术、全球化布局与高效成本控制能力的企业，有望在行业变革中把握先机，实现业绩持续突破。”
（文章来源：证券日报）
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